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见证历史！黄金价格首次升破2500美元大关！多方预判走势

中国商报
2024-09-06
历史上首次触及2500美元/盎司，现货金价8月16日攀升超2%，超过了上个月创下的纪录。
从今年3月开启主升浪算起，黄金价格一路快速突破2200、2300、2400美元大关，最近再次突破2500美元。不仅国内黄金ETF（交易所交易基金）品种阶段性浮盈明显，拉长时间看，2016年以来黄金的累计涨幅已超过130%。

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金价再度刷新纪录
8月16日晚间，全球金融市场迎来历史性时刻——现货黄金价格首次突破每盎司2500美元大关。
纽约尾盘，现货黄金上涨2.07%，报2507.33美元/盎司，北京时间4时12分刷新历史高位至2509.75美元/盎司，本周累涨3.19%。现货白银涨2.20%，报28.9793美元/盎司，本周累涨5.54%。
黄金期货价格同样不逊色。截至收盘，COMEX黄金期货涨2.13%，报2545.60美元/盎司，北京时间4时13分刷新历史高位至2548.30美元，本周累涨2.94%。COMEX白银期货涨2.13%，报29.030美元/盎司，本周累涨5.23%。
伦敦金现价格8月以来同样呈现稳步攀升态势，截至8月15日价格最高上摸到2456美元，距离2500美元仅一步之遥。
“过去10年，黄金是资产配置中不可或缺的品种。”富国基金认为，黄金与其他资产的相关性相对较低。此外，在黄金价格不断创新高的背景下，2016年以来黄金的累计涨幅已超过137%。从年度回报上看，黄金资产体现出“进可攻，退可守”的特征。
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有望继续走高
金价最近的上涨未必出乎意料。今年6月，咨询公司Metals Focus预测今年金价将创下新纪录，而本月早些时候，花旗表示，其对2025年金价的基本预期是2700美元—3000美元/盎司。其次，美国银行此前发布报告称，随着美联储开始降息，以及债务上升带来经济不确定性，未来12至18个月，金价可能触及每盎司3000美元。
与此同时，在7月谈到黄金时，瑞银表示，黄金有更大的上涨空间，预计金价将在今年年底达到每盎司2600美元，到2025年年中达到每盎司2700美元。对于投资者来说，在投资组合中配置黄金是一种有吸引力的分散投资和对冲手段。
“自去年10月以来，黄金一直在不可阻挡地上涨，从接近1800美元/盎司的水平飙升，一次又一次创下历史新高——今年已经不止一次或两次，而是多次创下新高。”《黄金与白银俱乐部》交易主管Phil Carr在FXEmpire上称，“自2月中旬以来，贵金属上涨超过26%，但情况甚至更好——自去年10月以来，金价已经累计上涨超过38%。”
“有确凿证据表明，在美国国债从5万亿美元飙升至35万亿美元的时期内，自2000年以来金价已经上涨8倍，”Phil Carr表示，“但有趣的部分来了。如果历史重演，当美国国债达到70万亿美元时，金价可能会达到5000美元/盎司。”
美国近期公布的一系列经济活动数据使市场相信，美联储即将把借贷成本从逾20年高点下调，金属的传统驱动因素正重新占据主导地位。
美国商品期货交易委员会的数据显示，在截至8月13日的那一周，投机者对纽约商品交易所黄金期货的净看涨押注达到近4年来的高点。与此同时，数据显示，在经历了几年的资金外流后，近几个月来，ETF的黄金持有量有所上升。
南方基金认为，在8月2日美国劳工数据大幅低于预期之后，黄金价格冲高回落，或与“衰退交易”获利了结有关。不过，后续公布美国的领取失业金人数仍然低于预期，证明美国就业市场虽然边际减弱，但尚未达到衰退的程度。在美国经济“软着陆”的预期之下，降息预期或对黄金表现形成支撑，金价开始上扬。
黄金行情走高，国内相关主题ETF浮盈显著。同花顺iFinD数据显示，截至目前，全市场共有14只黄金主题ETF。从今年以来的收益率来看，跟踪黄金股票相关指数的ETF和投资于黄金现货合约的ETF产品均实现两位数收益。
其中，华夏基金和永赢基金旗下的黄金股ETF，跟踪的是中证沪深港黄金产业股票指数。截至8月14日，华夏黄金股ETF和永赢黄金股ETF年内收益率分别超过20%和15%。此外，易方达基金、国泰基金、博时基金等公募旗下跟踪黄金现货实盘合约Au99.99的黄金ETF，今年以来收益率均超过18%。
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未来3至5年仍是配置周期
道明证券大宗商品策略全球主管Bart Melek表示，黄金投资者“通常更倾向于认为美联储将在宽松货币政策方面采取更激进的举措。”他表示，未来几个季度金价可能进一步升至2700美元，因“宏观/货币政策和央行的压力正在不断加大”。
BullionVault研究主管Adrian Ash表示：“过去5年，全球央行对黄金的需求激增，几乎每10盎司由矿业部门生产的黄金中，就有1盎司被央行买走了。央行对黄金的无尽需求，已经成为黄金牛市的根基之一，无论是在基本面方面还是在市场情绪方面，都起到了至关重要的作用。”
根据Ash的数据，自2004年夏天以来，央行储备中的黄金总量按重量增加了近19%，而按美元计算的价值则增长了7倍，达到2.4万亿美元，这主要由俄罗斯、中国、印度和土耳其推动。世界黄金协会的一项调查显示，预计未来一年将有约20家央行增加黄金储备。
富国基金预判，黄金价格在降息周期中大概率受益。从1990年至今美联储的5次降息周期，黄金价格在4个降息周期中上涨。5次降息周期黄金价格平均上涨11.2%，其中最高的一次上涨了近30%。随着美联储降息周期的开启，黄金的新一轮行情或正在启动。
在华安基金的基金经理许之彦看来，未来3至5年黄金处在一个非常好的配置周期，核心理由之一是美联储未来3年都处于降息周期，这个判断目前来讲是强化的。黄金逐步迈上一个新的平台之后，它可能会盘整一段时间，投资者逐步去消化，市场的供需逐步达到一个新的平衡。黄金是动态的定价机制，取决于大的核心逻辑：货币是否宽松、货币是否超发、中长期来看货币的价值是否能够抵御通胀。
许之彦表示，金价迈上新台阶后会盘整一段时间。从当前来看，交易可能偏短期。期货净多头确实比较高，比如突破2500美元关口的话，大家觉得市场可能会有些波动。
来源丨中国商报微信综合自金融界、证券时报、界面新闻、第一财经
责编丨李沫楠 唐砚
校对丨张斌
审核丨杨宏生
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